行业电气设备积极拥抱龙头荐5股

电气设备：积极拥抱龙头 荐5股 类别： 机构： 研究员：

依照脸型剪出层次可以平衡发量[摘要]

报告要点周观点：淡化短期波动，积极配置新能源龙头近期新能源板块持续震荡，核心原因在于行业短期不确定因素的扰动。例如光伏板块Q1淡季风险，以及电动车补贴政策始终未落地的压力。站在当前时点，我们坚定认为新能源板块龙头标的下行风险有限，配置价值不断提升。一方面季节性、政策性风险在近期调整中得到充分释放，另一方面行业长期方向确定、短期边际改善逐渐形成，例如电动车产业链车型升级快速完成，整车及中游排产开始回暖，风光环节限电持续改善，后期装机恢复与盈利释放将驱动板块持续向上。建议投资者淡化短期波动，拨开浮云，坚定配置新能源龙头标的。

新能源车：不畏浮云遮望眼，狙击确定性龙头新能源汽车板块1月以来延续去年年末的剧烈波动态势。政策方面，补贴调整政策出台一再晚于预期，影响对量、价的判断，确实给市场增加了不确定性；基本面方面，相较于去年一季度由于补贴目录全部打乱导致产业链呈现业务空窗期，今年一季度产业对政策适应性更好，各环节的回暖情况也明显好于去年同期，而二三四季度产销规模的逐季上升确定性较强。建议不必过于担心短期政策调整的“浮云”，坚信产业长期向上趋势，坚决配置确定性突出的龙头企业。

风光储：光伏淡季风险释放，风电装机增长趋势明显光伏方面，经过前期弱势调整，本周板块触底反弹，Q1淡季风险已逐步释放，后期装机恢复与盈利释放将驱动板块持续向上：1）2018年大年趋势确定，预计国内装机达GW；2）Q1为传统淡季，需求弱势导致产业链价格调整，但市场对淡季影响已有相对充分认识，风险得到释放； ）龙头企业行业估值仍处历史低位。风电方面，据悉锡盟特高压7GW风电配套项目已全部获批，该项目属于基08:30:16　　来源：易旅游地特批项目，不受红色预警影响，建设确定性强。同时，随着西北地区弃风限电改善，内蒙、宁夏等地区红色预警限制已逐步放开，西北市场重启将贡献国内风电装机增长，因此我们持续坚定看好国内风电装机增长趋势。

电力设备：工控复苏趋势仍在延续，电年度投资由升转降近期与部分工业自动化企业交流了解，去年四季度以来新增订单增速没有出现环比明显下滑，表明下游需求回暖仍在延续。我们认为本次自2016年三季度起的开始行业复苏有望至少维持到2018年下半年，同时行业份额有加速向龙头集中的趋势。继续长期推荐汇川技术、宏发股份，同时建议关注鸣志电器、良信电器等。电建议围绕国系这条主线选股，继续推荐国电南瑞。