高考加油地产销量与库存双双上升荐11股魏家

地产：销量与库存双双上升 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月14日-4月20日交易量和销售均价从周环比角度看，已公布数据的 4个城市中有25个的房地产交易量上升（截至4月20日当周的中值为+14%，而截至4月1 日当周为-2%）。从同比角度看，已公布数据的 个城市中有19个的交易量下降（中值为-17%，而截至4月1 日当周中值为-28%）。与2014年 月的周平均值相比，已公布数据的 4个城市中有26个交易量下降（中值为-12%，而截至4月1 日当周为-17%）。相对而言，一线城市的表现领先于二/三线城市，环渤海湾和华北地区的表现领先于其它地区。

在销售均价方面，从周环比角度看，已公布数据的11个城市中有6个的均价下降（中值为-0. %，而截至4月1 日当周为-2%）。从三个月累计环比角度看，已公布数据的11个城市中有6个销售均价下国家邮政局决定降，较此前三个月的中值下降0.5%。

年初至今表现截至2014年4月20日，已公布数据的 5个城市的交易量周平均值较2014年 月份周平均值/201 年均值/201 年上半年均值低9%/2 %/17%。年初总的概括为以上三点至今，已公布数据的25个城市中有24个交易量下降，中值同比下降 5%（截至4月1 日当周的水平为- 1%）。在销售均价方面，年初以来26个城市中有18个城市的房价同比上升（中值为+5%，截至4月1 日当周中值水平为+ %）。

库存水平截至2014年4月20日当周，我们追踪的1 个城市的总库存环比上升1.1%（截至4月1 日当周上升0.7%）。从过去12个月滚动销售面积计算，我们追踪的1 个城市的库存平均消化时间升至14.2个月（截至4月1 日当周为14.1个月）。在我们追踪的1 个城市中：1)长春、上海、青岛、宁波、深圳、广州和东莞的库存持稳；2)北京、南京、杭州、苏州、福州和厦门的库存上升。

投资观点我们的买入建议：碧桂园（强力买入名单）、万科A（强力买入名单）、易居中国、绿城房产、中海宏洋、华润置地、世茂房地产、保利地产A、招商地产A、万科B、龙湖地产。

我们的卖出建议：仁恒置地和瑞安房地产。

主要下行风险：开发商财务实力显著恶化。

主要上行风险：经济状况好于预期/政策调控放松。