高考加油湘财证券货币紧缩导致内需降温贸易顺差显著魏家

湘财证券：货币紧缩导致内需降温 贸易顺差显著扩大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

2011年5月10日，海关总署公布4月份进出口数据。

核心观点：

4月份，出口增速虽然仍维持高位，且高于年4月份均值，但显著低于3月份水平，且与近10年来季节入股时性趋势相反，显示外部需求增速在放缓；进口增速不仅低于去年同期及今年3月份水平，且低于近10年平均增速，显示货币紧缩下我国内部需求降温较快；贸易顺差显著扩大，加工贸易贸易顺差主要来源。

外部需求扩张放缓，出口增速下滑……海关总署最新公布数据显示，4月份我国实现出口额1556.9亿美元，增长同比29.9%，增速略低于去年同期的30.4%，比3月份的35.8%低5.9个百分点，与市场预期基本一致。

年期间，我国4月份出口增速均值为21.7%，4月增速比3月增速平均高1.0个百分点。虽然4月份当月出口增速仍高于年得期间4月份出口增速均值21.7%，显示外部需求旺盛；但4月增速比3月增学校在征求了柳艳兵、易政勇的意愿后速显著下滑，与我国加入WTO以来的季节性趋势相反，显示外部需求在显著放缓。