东北证券政策频发以振信心伏击超跌有望翻身呢

东北证券：政策频发以振信心 伏击超跌有望翻身 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

昨日(22日)市场冲高回落，上证指数在上冲2041点后、有所回落，收于2021点、微跌0.18%；创业板指数表现相对较好，收于1269点、上涨0.9 %。板块方面，计算机软件以及传媒板块近期连续强势，同时，房地产板块也有所回落；受中俄天然气刺激的燃气类以及风电等新能源板块也借势发力，表现较好。相反，本轮市场指数2000点附近得以企稳的主力、煤炭有色则有所回落。对于后市，考虑到目前各类政策频发、管理层提振信心的意图较为明显，因此，伏击超跌主线、后市存在翻身机会。

27日晚间出台的《上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法》是一个基本政策 理由：

1、经济方面，虽然疲弱、但失速的可能性短期较低。汇丰PMI预览值有所改善，虽然还在枯荣线下方。

2、政策方面，更为重要。困扰前期创业板包括主板的一个因素在于IPO的不可预期及天量；而年内100家的IPO，折合成年化的数据，在历史上看，属于中位数状态，这也显示管理层对2000点政策底的重视，当然，牌序的错乱，也对短期市场存在一定的困扰、也是昨日市场波动的原因。另一方面，房地产限购的放宽言论以及国家加大铁路、城市基础设施建设等，释放一定的再贷款给予棚户区改善。因此，从股市以及经济的政策看，政策方面，目前选择了稳增长而非先破后立的激进方式，尤其在目前情势下，这种稳增长、提信心的意图更为明显。

、市场内在运行看，昨日煤炭有色的适度回撤，较为合理。因为，短期存量博弈特征还在延续，而煤炭有色又是护盘使者，因此，适度回撤、以便后市护主、较为理性。同时，以软件、传媒为代表的创业板成长股再度发力，其具有一定的内在因素，预计还有持续。

因此，虽然后市整体形态偏于收敛，但政策频发、提振信心的导向较为明显。因此，目前位置、不宜悲观，预计“五不穷、六不绝”。

操作上，可伏击超跌主线、以待政策和资金面的共振。板块方面，主要伏击超跌主线。一方面来自价值股的超低机会，即继续从低市净率且基金持仓比重较少的最近几年跌幅较大的周期股中挖掘，如煤炭、工程机械、钨钛等小金属以及部分产品价格上行的农产品和化工品，以及T+0预期升温的券商股；另一方面来自部分成长股的超跌机会，一些市盈率已经降至20- 0倍的成长股，其投资价值也在显现、如近期的传媒软件。同时，军工安防、区域板块如京津冀、自贸区等具有政策和事件驱动的主题，仍是市场关注重点。