汽车持续刺激新能源汽车行业荐股DG

汽车：持续刺激新能源汽车行业 荐11股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点5月2日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录》（2017年第4批）相关车型及主要参数，共有45 个车型入选。其中，纯电动车型有407款，插电式混合动力车型有44款，燃料电池车型有2款。新能源客车268款，占比59%；新能源乘用车27款，占比6%；新能源专用车158款，占比 5%，专用车中的物流车共122款。与前三批相比，新能源专用车的占比大幅提升。

我们认为，第四批推广目录出台将继续刺激新能源汽车销量，实属利好，特别是客车高档补贴纯电动车型有16 款，调整速度继续超市场预期；专用车有158款车型入围，逐批递增；乘用车和专用车中三元路线占绝对优势，代表了行业发展趋势。

另外，近日《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录（第十批）》出台，囊括大部分今年1- 批推广目录车型，这些车型将享受补贴+免购置税双重优惠，对于推动新能源汽车销量，尤其是乘用车及专用车极其重要，预计5月新能源车销量将同比大幅提升。

电池供应方面，CATL、沃特玛、国轩高科、北京国能电池、亿纬锂能等位列前茅，且优势比较明显，我们认为未来行业集中度将不断提升，利好龙头企业。

新能源乘用车：共有12家车企的27款车型入围，湖南江南汽车（6款）、重庆力帆（5款）车型数量较多，能量密度>120Wh/kg的有11款车型，90~120Wh/kg的有15款车型；20款车型为三元电池路线，占比74%，优势依然明显。

肚子肿大、嘴唇发白、心跳过速。她随即带着孩子到昆明市儿童医院检查新能源客车：共有50家车企的268款车型入围，其中，厦门金龙金旅（ 1款）、珠海广通（24款）、中通客车（19款）、扬州亚星（18款）、南京金龙（17款）车型数量位列前茅。其中纯电动客车共有225款，混合动力（包含插混）客车共有42款；磷酸铁锂228款，在纯电动客车领域占据绝对优势，锰酸锂及锰系 款，在插电式混合动力客车中占比较大，钛酸锂6款，燃料电池1款。按能量密度分，高档补贴纯电动车型有16 款，调整速度继续超市场预期。

新能源专用车：总计158款，储电量低于 0（含）kWh的车型达到21款， 0～50（含）kWh的有7 款，50kWh以上的有51款。另外，三元车型有106款，占比67%，仍为主流路线，磷酸铁锂车型有40款，占比25%，另外还包含1款燃料电池车型，这是燃料电池车型首次上目录。

我们统计了供应车型不低于2款的电池供应商，其中CATL、沃特玛、国轩高科、北京国能电池、亿纬锂能等位列前茅，且优势比较明显，我们认为未来行业集中度将不断提升，利好龙头企业。