日常消费品博取预期差荐股DG

日常消费品：博取预期差 荐5股 类别： 机构： 研究员：

没高文凭[摘要]

当前市场的共识在于禽链的景气周期才刚刚展开，并有望延续至17年全年。分歧点在于经过 月份以来的快速上涨之后，何时才是进场的时机。而这个问题的答案，则取决于催化剂何时出现。因此，在我们近期的报告中,多次指出：7月禽链将迎来鸡苗价格企稳强势上涨、上市公司业绩修正预告、引种复关预期推迟三大因素催化！禽链，时候已到！目前，益生股份、民和股份、仙坛股份、华英农业等多家禽链上市公司已经上调盈利预告区间。英美法三大国引种复关时间推迟至明年月份的预期也已经被市场所消化，我们的判断正在逐步得到兑现。

那么，现在坚守禽链的意义在哪呢？在于获取预期差的收益！■趋势预期差：鸡苗7月必涨，市场人气回归当前投资者以鸡苗价格做为把握禽链景气的风向标。而我们此前强调的三大催化剂中，现在还未得到市场共识的就在于鸡苗价格的企稳回升。那么，现在鸡苗价格究竟能不能持续上涨呢？鸡苗价格波动周期短，其涨跌一直难以被把握。我们认为，越是短周期的波动，受季节性需求的影响就越大。考察年，6年的烟台鸡苗价格走势，可以发现两个明显的季节性特征：

1）无论当年景气如何，每年商品代鸡苗均有两次明显的上涨，1- 月、月。

2）越是景气年份，鸡苗价格上涨启动越早，持续时间越长。下行周期则相反。

这背后的产业逻辑在于9、10月份的中秋国庆需求以及每年年初的春秋需求。屠宰场一般需要提前一个月备货，而白羽肉鸡的饲养周期是42天，也就是说消费需求来临前的2个半月，鸡苗将迎来销售的旺季，由此带动鸡苗价格的上涨或者反弹。

而今年，截止至目前，烟台鸡苗价格拐点是6月29日出现的2.2元/羽，此前价格则是从 月份的高位一路回调，而此后价格则呈反弹走势。

参考过去的经验，我们认为，这将是年内第二轮价格上涨的起点，考虑到今年的整体高景气，涨势大概率将至少延续到8月底，价格快速冲破4.5元/羽或许并不是一件有难度的事情。