建材冀鲁豫开启错峰模式荐股蹭飞

建材：冀鲁豫开启错峰模式 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

可用于组合的干货品种有鱿鱼干、墨鱼干、干贝、虾仁、海蛎干等上周回顾：

上周四个交易日，A股持续走空。全周，上证综指下跌1.64%，创业板指数下跌1.76%。从申万I级行业分类来看，仅家电板块上涨1. 5%，其他板块均不同程度下跌。其中，国防军工跌幅最大，全周下跌6.12%。建材板块下跌0.07%，跑赢大盘指数。建材子版块中，管材和耐火材料表现优异，全周上涨 .7%和2.8 %，水泥、玻璃、玻纤表现不佳，分别下挫1.41%、1.61%和1.47%。

本周核心观点：

“一带一路”高峰论坛在即，关注直接受益水泥板块。上周，“一带一路”和“雄安新区”概念依旧火热，受益于5月14日~15日北京举行的“一带一路”高峰论坛，雄安新区政策消息不断释放，我们建议关注受益标的冀东水泥（）、金隅股份（）（京津冀），西部建设（002 ）、天山股份（）（新疆），海螺水泥（）（低估值水泥龙头，布局广泛）。另外，受一带一路高峰论坛影响，河北、河南、山东等地水泥企业将错峰生产天，其中河南省将在月累计错峰生产 5天。错峰生产有利于提升水泥价格持续坚挺走强预期，我们建议关注区域水泥股同力水泥（）；行业景气度提升，建议关注玻纤、超硬材料等新材料。2017年第一季度，建材板块中净利率前两强依次是玻璃纤维、超硬材料，净利率分别为15. 1%和9.77%。从历史单季度看，玻璃纤维的净利率仍然在上升通道中；超硬材料板块受到原油价格下跌等周期因素影响有所回落，但对于相对低位的油价而言安全边际较高。我们建议关注玻纤行业龙头中材科技（）、中国巨石（），其中中材科技有望受益新一轮风机抢装潮；建议关注超硬材料板块四方达（ ），公司净利润大幅增长157.84%，传统淡季情况下业绩超预期有望带动全年业绩持续增长。

关注地产后周期下消费建材机会。消费建材仍是我们关注的重点，塑料管和新型建材作为地产后周期装修材料，9个月滞后期的效应下2017年需求量有望继续增长。大行业小公司格局下，建议关注防水和涂料双驱动东方雨虹（）、塑管行业优质标的伟星新材（002 ）、装修板材兔宝宝（00204 .SZ）、北新建材（）等。

风险提示：

1）行业供过于求态势持续；2）水泥、玻璃去产能不达预期风险；