德邦证券社保跑步入场企稳信号可待源泉

德邦证券：社保跑步入场 企稳信号可待 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【玖功视点】

市场聚焦：

从全国社保基金理事会获悉，经国务院批准，全国社会保障基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。

全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金，将坚持更为审慎的方针，新增资金将更多配臵到固定收益类产品中，确保实现基金保值增值。据全国社会保障基金理事会最新披露的数据显示，社保基金于2003年6月开始投资股票，历年股票资产占全部资产的比例平均为19.22%，累计获得投资收益1326亿元，占全部投资收益的46%；累计投资收益率为364.5%，年化投资收益率达到18.61%，比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。我们认为地方养老金通过委托社保基金入市，打通了养老金投资股市的渠道，其成功运作可作为他省效仿模式，养老金入市增加了买方力量，对市场属重大利好。

相互叠加导致潮位更高。投资策略：

成品油价格大幅上调，导致市场对通胀担忧情绪再次升温。此外大连急查信托平台也加大了市场的恐慌情绪。大盘只能再次折腰。这也在我们的意料之中。昨晚养老金入场破冰，广东地区近1000亿资金将分批到位。

虽然绝大多数是投向固定收益产品，但养老金入市将提振市场的信心，也增加了一定的买方力量。我们认为在利好政策的刺激下，市场有企稳的可能。从技术上看，2350至2360附近具有较强的支撑作用。建议投资者可在此区间附近逢低布局，等企稳信号出现后，积极买入。

仓位建议：

参与比例：60%仓位。

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