电气设备弃风边际改善荐股位置

电气设备：弃风边际改善 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国家能源局公布2016年风电并运行情况国家能源局1月26日公布了20第八个安慰：注意不要活得太累16年风电并运行情况，全年新增装并装机量为19 0万千瓦，累计并装机量为达到1.49亿千瓦，占全部发电装机容量的9%，风电发电量2410亿千瓦时，占全部发电量的4%。2016年，全国风电平均利用小时数1742小时，同比增加14小时，全年弃风电量497亿千瓦时。对此，我们重申我们之前对于风电行业的三个判断：①装机量保持稳定增长；②弃风限电边际改善；③市场集中度不断提升。对于2016年风电并运行情况，我们总结点评如下：

弃风限电边际改善，全年限电率17%2016年全年风电的发电量为2410亿千瓦时，弃风电量为497亿千瓦时，限电率为17%，全年的弃风限电情况边际改善。根据国家能源局公布的数据，2016年第1季度、上半年、前 季度，全年的限电率为26%、21%、19%和17%，分拆到每个季度的限电率约为26%、17%、14%和12%，弃风限电边际改善。

极端值影响平均值，弃风限电边际改善有望持续2016年，全国弃风较为严重的地区是甘肃、新疆、 、内蒙等地，限电率分别为4 %、 8%、 0%、21%。这四个地区的极端值影响了全国的平均值，如果剔除这四个地区，全国的限电率仅为6%。同时，限电严重地区装机增量极其有限，而且国家能源局近期出台了20条措施解决这些地区的限电问题，弃风限电改善有望持续。

新增并装机主要来自于非限电地区，空间依旧2016年新增并容量较多的地区是云南、河北、江苏、内蒙和宁夏。

除内蒙外，其他地区都远海战斗中并不能当有效战力来计算。因此日本在真正对抗中并不会存在战机的数量劣势。来自于非限电地区和限电很少的地区。未来装机也将主要集中在东部和南部非限电地区。我们预计2016年的吊装装机量为2 GW，2017年在此基础上有望实现约15%左右的增长，其中河北等风资源良好，限电不严重的地区依然会是装机的重点区域。

投资建议我们重点推荐金风科技、泰胜风能、天顺风能等。

风险提示政策落地不及预期；限电问题加剧