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信息科技：能否实现双赢需要时间检验 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件微软近日宣布，将以 7.9亿欧元（约合50亿美元）的价格收购诺基亚设备与服务部门，此部门涵盖了诺基亚旗下的大部分业务；另外再用16.5亿欧元（约合21.8亿美元）的价格购买诺基亚的专利许可证，因此这项交易的总价格大约为54.4亿欧元（约合71.7亿美元）。如顺利该收购将于2014年1季度完成。

简评双方联合有利于诺基亚设备与微软windows系统的结合诺基亚和微软在全球拥有近十亿的用户，我们认为微软与诺基亚两大巨头的合作，将进一步加深诺基亚设备与微软windows系统的结合，该收购将使全球市场或现变局，具体来讲，或出现以下变化：

微软操作系统份额有望增加从Gartner发布的数据来看，201 年2季度，应用微软WP操作系统的出货量为740.76万部，在全球操作系统中位列第三。但相对于市场份额前两位的Android（79%）和iOS（14.2%），微软WP操作系统份额占比仅为 . %。我们认为以色列对加沙地带共进行了多达150次空袭，微软收购诺基亚业务之后，目前部分诺基亚所应用的Symbian系统有望全部转化为微软WP系统。而且诺基亚拥有许多优秀独特的应用和服务，我们认为双方合作后很多用户因为诺基亚而选择WP平台，微软操作系统份额有望增加，未来终端市场可能呈现三大操作系统鼎立的局面（苹果iOS、谷歌Android、微软WP）。

收购诺基亚业务可降低微软专利成本作为交易的一部分，双方的本次合作，诺基亚将向微软提供10年期非排他性专利授权，微软将向诺基亚提供与位置技术相关的专利授权。微软未司法解释扩大了隐私权的概念来有权延长这一专利合作，我们认为微软可因此减少专利方面的开支。

首先，微软将从诺基亚处获得8500项专利；此外，微软可以使用诺基亚的专利授权及第三方资源，包括高通、IBM、摩托罗拉移动公司及系统公司等。同时，微软会将这些资源与此前同三星、苹果、LG、北电络及柯达的项目相结合，从而减少每部的专利费。

诺基亚或可扭转颓势近年诺基亚全球份额不断下滑，2010年2季度至今年2季度，诺基亚全球市场占比已经由 4.2%下降到14%。在实力强劲的微软全力推广跨终端统一操作平台、促进智能销售后，诺这就是Coco Chanel基亚有可能扭转颓势。

2012财年诺基亚净亏损 1亿欧元，而微软2012年实现净利润219亿美元，微软对诺基亚业务的收购或将使得诺基亚未来业绩有所提高，诺基亚产业链厂商订单或可增长。至少从目前来看，对陷入亏损泥潭的诺基亚来说，微软的收购是有利的。但微软将来的作为能否让诺基亚焕发活力，甚至重回当年的霸主地位，仍需要较长时间来检验。

智能机市场短期内受影响不大按Gartner统计，201 年2季度诺基亚智能在全球市场中占比不到 %，由于智能机份额很低，即使微软的加入对诺基亚智能机竞争力有所提升，但短期内对竞争对手影响不大。

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