行业东兴证券减产协议顺利达成原油价格大幅上涨

东兴证券：减产协议顺利达成 原油价格大幅上涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点美联储加不管他怎么逼问息在即，黄金震荡下行美联储12月议息会议召开在即，不断发布的经济数据持续强化市场的加息预期。美国联邦基金利率期货自11月21日开始就显示12月的加息概率在100%。因此，美元指数保持在高位震荡，黄金近期持续承压，价格呈震荡下行。

12月4日意大利宪改公投在即，考虑到当前民调显示反对宪改的支持率占上风，如果宪改公投失败会对黄金价格在短期造成一定反弹。但长期来看，全球经济已进入复苏阶段，排除短期波动的话，经济向好美元强势均不利好黄金。

基本金属全部回调，黑色系下行亚市美元走强，尽管美国大选重新计票的消息放大市场恐惧，但是对美元指数实际打压不明显，有着加息光环的美元指数因此快速止跌回升。且大部分金属呈高位回调风险，因此虽美元上涨而回调，铜价因此受压下行。

从供需角度考虑，中国9月中国进口铜数据显示中国作为铜的重要消费国需求正在减少，铜并尝试将中国商品卖到国外。??刘强东坦言需求疲态为铜价施压。基本面已很难支撑原材料价格持续上涨，且焦煤及铁矿资源紧张形势已有缓解迹象，钢材成本支撑因素减弱，从而导致黑色系金属价格本周呈下跌态势。

限产协议顺利达成，原油价格大幅上涨欧佩克在11月30日的维也纳会议上顺利达成减产协议，同意将原油产量下调120万桶/日至3250万桶/日，为2008年来首次。大部分减产国按照10月OPEC月报中外部数据作为减产基准。其中，沙特接受伊朗小幅增产9万桶/天，而利比亚和尼日利亚得到豁免。减产协议的顺利达成为市场信心带来极大的提振。

一周要闻美国11月就业数据：美国11月非农就业人口+17.8万，预期+18万；美国11月失业率4.6%，为2007年8月以来最低，预期4.9%，前值4.9%。

美国11月劳动力参与率62.7%，为6月以来新低，前值62.8%。

统计局公布11月PMI数据：中国11月官方制造业PMI51.7，创逾两年来新高，预期51，前值51.2。中国11月官方非制造业PMI54.7，为2014年7月来的高点，前值54。

OPEC八年来首次达减产协议：将减产约120万桶/日，新的产量目标为3250万桶/日。减产协议超乎市场预期。该协议旨在解决全球原油过剩问题，终结原油市场2014年以来的危机。此前存在严重分歧的OPEC三大产油国沙特、伊拉克、伊朗，在经历多轮谈判后终于达成一致。