行业太平洋证券经济数据左右短期市场

太平洋证券：经济数据左右短期市场 201 - 类别： 机构： 研究员：

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市场运行回顾：

节后第一周，沪深两市震荡上行。沪指依托五日均线，呈现出多头排列，不仅成功收复2200点，而且周五5日均线开始上穿10日均线带形成“金叉”，同期深成指走势与沪指相近，但创业板指数在本周四创出新高之后展开大幅调整，呈现宽幅震荡的局面。从市场表现来看，自贸区、土地流转、金融改革等与十八届三中全会改革政策预期相关的板块反复走强，题材概念仍然是市场活跃资金反复炒作的对象，说明市场对改革红利充满期待。但是三中全会出台的改革政策能否超出市场预期，还存一定不确定性，因此，预计短期消息面变化将影响概念板块起伏。创业板的宽幅震荡说明短期资金对该板块后市表现存在分歧。

数据与政策：

海关总署公布的最新数据显示：9月当月，我国进出口总值2.2万亿元，同比增长 . %。其中出口1.15万亿元，下降0. %；进口1.05万亿元，增长7.4%；贸易顺差9 4.8亿元，收窄44.7%。今年前三季度，我国进出口总值19.07万亿元，同比增长7.7%。其中出口10.06万亿元，增长8%；进口9.01万亿元，增长7. %；贸易顺差1.05万亿元，扩大14.4%。

本周市场展望：

本周将迎来经济数据的密集披露。9月份CPI和PPI、全社会用电量工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等主要经济数据，以及第三季度GDP都将陆续出炉。由于9月份制造业PMI延续了之前经济反弹的态势，市场普遍预计基本面将继续释放利好效应。我们认为国内经济企稳的特征已经比较明显，但复苏力度依然不足永安堂灯市口店平均月销售量为50余桶。四季度市场运行节奏依然取决于经济层面能否继续改善。行业配置方面，我们认为四季度仍然不是配置资本品的时机，我们建议继续关注终端消费品的投资机会。十一届三中全会召开带来的政策预期将成为市场挖掘的重要题材。此次会议召开可能涉及到的生态文明发展、金融体制改革、经济体制改革以及民生等问题，将成为会议召开之前市场热议的话题。三季报披露之后，市场将“去伪存真”，更加追逐确定性。

届时有业绩支撑的行业将受益，结合消费类行业的成长性与当前估值水平，我们继续看好传媒、通信设备、乳制品、环保、医药行业在四季度的表现。