高考加油工业综合关注发动机产业链机会荐5股魏家

工业综合：关注发动机产业链机会 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

当前核心观点寻找全年业绩有望超预期的个股。近期进入了中报发布密集期，从已经完成的中报披露（或业绩快报）来看，部分军工上市公司中报同比大幅增长。除去收购并表因素，部分军新法律让政府有权拒绝裁员计划。“假如没有就减少裁员规模或减少关闭工厂达成多数协议工股业绩上涨由军工订单增长、利润率提升驱动，例如中航光电、中航机电、银河电子等。我们建议投资者从中报中寻找全年业绩超预期的个股。

关注各集团资本运作新变化。近期军工相关资本运作密集发布，我们认为各军工集团已经进入一个新的资本运作密集期。随着正在进行和潜在资本运作的推进，我们认为资本运作是下半年军工行业不能忽视的主线。

维持军工板块“买入”评级。

当前核心观点中国航空发动机集团挂牌成立。8月28日，据央视报道，中国航空发动机集团在北京挂牌成立，将集中致力于发动机设计、制造、试验、相关材料研制等方面，建立中国航空动力研制和生产的完整产业链，以提升我国航空发动机整体水平，立足自主创新解决中国航空动力。根据RR公司董事会主席预测，未来20年全球民用航空发动机制造市场和后市场需求分别为12500亿美元和6500亿美元，而军用航空发动机制造市场和后市场需求分别为亿美元和亿美元，航空发动机军民市场巨大。建议关注航空发动机产业链，关注核心平台类公司，如中航动力、中国动力、成发科技以及中航感到很兴奋动控，和研发实力较强的材料及关键零部件供应商，如航材院、钢研高纳、金属所等材料研究机构及抚顺特钢、宝钢特钢、长城特钢等特钢企业，以及万泽股份、应流股份等民企。

核心组合：

中航机电、中航光电、航天机电、万泽股份、中直股份重点跟踪组合银河电子、钢构工程、海兰信、新研股份、雷科防务、北斗星通、海特高新、振芯科技、四川九洲、四创电子、光电股份、中国卫星、康拓红外、航天电器、航天电子、中直股份、中航飞机、中航电子、中航动力、全信股份、日发精机、川大智胜、华讯方舟、中光防雷