高考加油江海证券3年期央票重启流动性紧缩预期加重魏家

江海证券：3 年期央票重启 流动性紧缩预期加重也有中国国家发改委宏观院的领导。此次实地考察 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周公开市场上，央行实现货币净回笼1100亿元。3年期央票的重启可能预示着政府由担心经济因外围市场不确定性导致二次探底转向对经济过热预期的担心。从央票市场利率走势看，加息预期小幅升温，3年期央票的重启这对市场心理层面影响较大，流动性紧缩预期加重。

上周银行间信贷市场，Shibor利率和银行间隔夜拆借利率以及我国四大区域额的半年期直贴票据利率均呈小幅收低的走势，显示银行间资金面压力减轻。

◆上周末，一年期人民币兑美元NDF收于6.6075，远期市场的1年期人民币兑美元买卖价的贴水基点持续加大，表明外汇市场人民币升值预期加大。

◆上周香港金管局公布的货币投放量减少，但3月中下旬以来基础货币投放仍然呈现递增之势，我们认为资金流入之势仍项目计划号分别为-T-339和-T-339然没有改变。近期美国国债收益率不断攀升，在当前经济数据显示向好之势下，资金流出债市，流入商品市场和新兴资本市场。美元融资利率走高。