高考加油爱建证券不畏警告飞马狂奔权重演绎指数行情魏家

爱建证券：不畏警告飞马狂奔 权重演绎指数行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【报告要点】

周一沪深两市强势不减继续震荡走高，市场热点依然围绕非银金融、地产和航天军工等权重板块，推动主板指数加速上行，相比较中小市值指数出现调整，前期题材股和小盘股均明显回落，最终沪深股指均收出大阳线，成交量9800多亿维持较高水平，股指也再次刷新年内高点，市场杠杆基金风光依旧，市场如脱缰的野马疯狂狂奔。

海关总署今天发布最新数据显示，11月份，我国进出口总值2.27万亿元人民币，下降0. %。其中，出口1. 万亿元，增长4.9%；进口0.97万亿元，下降6.5%；贸易顺差 48亿元，扩大60.5%。

环比看11月出口季调后增速下降，也是苹果为了推进iPhone产品的普及率的重要举措反映出口动能减速，11月大宗商品价格环比跌20%，是拉低进口增速的重要原因。11月外贸数据预示着不仅2014年年底不好，2015年也可能继续承压。今年出口看来难以实现目标增速，预计明年名义增长8%左右。

国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成表示，经济增长目标应该适度往下调。2014年我们定的目标是7.5%，根据中共中央政治局会议所讲的一些趋势性变化，其中一个就是随着潜在增长率的下要把握主要工作举措。按照“迅速治标、制度治本、推动工作”的基本思路开展整治。要深入学习讨论降，我们的实际增速也可能会往下走。适应这样一个经济规律的话，增长目标也应该适度往下调。他觉得明年经济增长目标可能在7%到7.2%之间。

央行宽松的货币政策与股指高涨的赢利效应，激发了场外资金的积极入市，同时融资杠杆规模的不断扩大，市场投资者的参与热情连续高涨，股指呈现出连续逼空的以权重股为代表的指数行情。

股指加速上涨波动幅度加大，市场进入了疯狂的上涨阶段，考虑到技术乖离的明显偏大，市场的调整风险也与日俱增，因此投资者应掌握好市场的节奏，尤其关注领头羊券商板块的动向，谨防市场的宽幅震荡。

周一沪深两市强势不减继续震荡走高，市场热点依然围绕非银金融、地产和航天军工等权重板块，推动主板指数加速上行，相比较中小市值指数出现调整，前期题材股和小盘股均明显回落，最终沪深股指均收出大阳线，成交量9800多亿维持较高水平，股指也再次刷新年内高点，市场杠杆基金风光依旧，市场如脱缰的野马疯狂狂奔。

海关总署今天发布最新数据显示，今年前11个月，我国进出口总值2 .95万亿元人民币，比去年同期增长2.2%。其中，出口1 万亿元，增长4.4%；进口10.95万亿元，下降0.4%；贸易顺差2.05万亿元，扩大40.4%。11月份，我国进出口总值2.27万亿元人民币，下降0. %。其中，出口1. 万亿元，增长4.9%；进口0.97万亿元，下降6.5%；贸易顺差 48亿元，扩大60.5%。我们分析认为，从环比看11月出口季调后增速下降，反映出口动能减速。而11月大宗商品价格环比跌20%，是拉低进口增速的重要原因。11月外贸数据预示着不仅2014年年底不好，2015年也可能继续承压。未来中国出口至多是跟GDP保持同步很难有大幅增长，唯有期望通过自贸区战略和“一带一路”等的推进以起到带动出口的作用，今年出口看来难以实现目标增速，预计明年名义增长8%左右。

国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成表示，经济增长目标应该适度往下调。

2014年我们定的目标是7.5%，根据中共中央政治局会议所讲的一些趋势性变化，其中一个就是随着潜在增长率的下降，我们的实际增速也可能会往下走。适应这样一个经济规律的话，增长目标也应该适度往下调。他觉得明年经济增长目标可能在7%到7.2%之间。

综合分析，央行宽松的货币政策与股指高涨的赢利效应，激发了场外资金的积极入市，同时融资杠杆规模的不断扩大，市场投资者的参与热情连续高涨，股指呈现出连续逼空的以权重股为代表的指数行情。从技术面分析，股指连续两周逼空，历史天量频现市场强势特征明显。股指加速上涨波动幅度加大，市场进入了疯狂的上涨阶段，考虑到技术乖离的明显偏大，市场的调整风险也与日俱增，因此投资者应掌握好市场的节奏，尤其关注领头羊券商板块的动向，谨防市场的宽幅震荡。

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