高考加油万家基金债市将进入一个风险收益比较高的时魏家

2020-07-18 来源：黑龙江租房网

万家基金：债市将进入一个“风险收益比”较高的时期

金投基金（）06月13日讯，上周A股投资者情绪有所缓和，市场成交量相比前一周明显放大。对此，万家基金认为，投资者恐慌情绪在前期已经有较为明显的释放。例如，关于股份减持的新规定出台，旨在约束减持对市场造成的影响。另外过去一周新股发行节奏似乎在进一步放缓，而关于创投基金减呈现昼夜颠倒的现象。2、几乎对所有事物失去兴趣持的规定也在细化。虽然这些政策对市场并不一定能够起到立竿见影的积极效果，但所反应出的监管态度变化值得关注。

万家基金指出，海外股债双牛，美元美债年内新低，外围环境较好，国内外资产水位差明显扩大，人民币资产吸引力增强；另外，国企改革预期也有望升温，多方面的积极信号明显增加。

在内外形势好转背景下，万家基金预计年初以来股债要求他向桑蒂尼道歉齐跌的局面可能扭转。考虑到目前通胀水平并不高，金融去杠杆更多还是需要基于更新监管规则才更具可持续性，万家认为流动性持续偏紧的概率并不高。长期来看，新规无法改变中期的盈利趋势和利率趋势，因此市场中期震荡趋势、结构性行情延续。未来需要持续关注边际拐点出现的可能性及时间点，在当前时点对A股整体趋势不宜过分悲观。

债券市场方面，万家基金指出，经过半年多的调整，债市正在进入一个“风险收益比”较高的时期，和名义GDP增速、贷款利率及欧美国债比，目前利率都明显偏高，人民币预期扭转后价值进一步凸显。经过三轮恐慌式抛售后，中国的债市可能处于类似2016年初股市的阶段，有望会走出慢牛行情。

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