高考加油安信证券内容与经纪互借东风影游联动开启想魏家

安信证券：内容与经纪互借东风 影游联动开启想象空间 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■事件：2018年3月28日，公司公布2017年年报：2017年实现营业收入4.78亿元，同比增长43.43%，实现归母净利润1.94亿元，同比增长49.83%。报告期内，公司以艺人经纪为纽带、以影视剧为主体、以IP为核心、以商业植入和游戏为主要衍生品，全产业链运营之下各项业务全面“开花”。

■“现象级”影视剧运作能力得到充分检验，标杆地位进一步巩固。

报告期内，公司累计发行了7部影视剧项目，较2016年增长4部，实现影视发行收入2.37亿元（+51.48%），占比49.57%。电视剧方面，由嘉行传媒独家承制并参与投资出品的年度超级IP大剧《三生三世十里桃花》络播放量突破450亿，东方、浙江双卫视平台收视姐姐张迪与妹妹重合度100%率持续破1，；湖南卫视黄金档大剧《谈判官》（16年收视剧王《亲爱的翻译官》姊妹篇）最高实时收视率破3，市占率高达14%，连获25个全国收视冠军；剧方面，古装武侠大剧《烈火如歌》正在热播（截至3月27日播放量已突破40亿，优酷数据），《趁我们还年轻》则已进入发行环节；此外，公司在电影市场进行了新的拓展和尝试，《傲娇与偏见》（1.65亿）、《逆时营救》（2.01亿）、《绣春刀II》（2.66亿）相继上映，成绩优秀，报告期内，公司和华特迪士尼影业中国有限公司签订《联合开发电影项目合作协议》，未来公司将参与更多的电影制作。（来源：

公司年报以及公告）■与内容制作“互借东风”，艺人经纪表现亮眼。嘉行传媒独有的梯队式艺人培养方式，配合资深经纪人团队众多剧集、角色资源，施以精准营销，使公司有能力持续向市场推出优质艺人。2017年现象级影视作品《三生三世十里桃花》在火爆荧屏的同时，也使得参与该剧的杨幂、迪丽热巴、高伟光、张彬彬、王骁、黄梦莹、祝绪丹、赖艺、刘芮麟、代斯等10位旗下艺人人气飙升。影视剧高热度之下，报告期内公司艺人代言、活动及影视经纪签约数量及签约单价均有增加：杨幂新增MichaelKors全球代言，同时也是雅诗兰黛、高露洁、阿迪达斯等全球知名品牌的代言人，迪丽热巴也公因为阿胶的主要原料就是驴皮。但是布了超过10个知名品牌的商业代言。公司全年实现艺人经纪收入2.25亿元（+47.78%），营收占比为47.19%。（公司年报）