东北证券新三板企业隐形红线明晰呢

东北证券：新三板企业IPO隐形红线明晰 类别： 机构： 研究员：

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报告摘要：

动态点评：

新三板企业IPO“隐形红线”明晰。困扰新三板挂牌企业IPO的“三类股东”和“200人股东限制”问题出现破题结点。12月6日，证监会预披露更新了文灿股份招股说明书，文灿股份成为首家带着“三类股东”闯关IPO的新三板企业。同日，拥有383户股东的科顺防水成功过会，成为新三板首例股东人数超200人成功过会的案例。业内人士认为，随着相关案例的落地，困扰新三板企业寻求IPO的诸多“隐形红线”将逐步明晰。

“三类股东”和“200人股东限制”，其实在新三板的发展过程中起到重要的推动作用。这也是很多新三板企业股权结构中的共性问题。随着上述案例的落地，新三板投资的基础性问题有望得到解决。如果股东构成清晰、规范，股东限制问题本身将不再是企业IPO的实质障碍。

对新三板投资者而言，随着新三板企业IPO的路径更加清晰，参与新三板投资的热情将变高。不过，尽管“隐形红线”逐步消失，但这并不意味着企业可以放松对自身的要求。在IPO政策趋严规范的当下，加强企业自身的主业经营和治理规范依然是最重要的命题。监管对企业自身的规范性、持续盈利能力等硬性指标要求越来越严格，新三板企业要聚焦主业经营和公司治理，这是企业发展的根本。

数据速递：

2017年12月12日三板成指收于1284.05点，较上一交易日上涨1.29%；三板做市收于993.51点，较上一交易日下跌0.09%。

2017年12月12日新三板总成交量为19009.50万股，较上一交易日下降7.22%；总成交金额为80,526.48万元，较上一交易日上升4.57%。

换手率为0.07%，整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到34.93、25.51、42。

做市转让成交额最高的公司是联赢激光，达到2335.34万元；协议转让成交额最高的公司是三瑞农科，达到4744.54万元。

今日新增挂牌企业15家，均为协议转让。目前挂牌公司总计11637家，其中协议转让10278家，占比88.32%。

晨报王萍 今日2家企业新增做市商，2家企业做市商退出。

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