长江证券服务于夕阳人群的朝阳产业的

长江证券：服务于夕阳人群的朝阳产业 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

你知道为什么吗? 直到今天 报告要点联合国标准：若一国60岁以上人口占比10%或者65岁以上人口占比7%以上,则该国就已经属于人口老龄化国家；进入21世纪时，我国就迈入了老龄化行列，2012年我国65岁以上人口占比为9.4%，已达到日本20世纪80年代初的水平，而日本自20世纪50年代就开始大力发展养老产业。

养老事业具有国家战略高度2012年底，国家重新修订《中华人民共和国老年人权益保障法》及近期国务院关于加快发展养老服务业的若干意见，明确我国养老模式，尤其是重点界定了社会服务的，且“十二五”规划明确了五年养老事业发展目标，中国养老事业所带动的养老产业是符合国家战略、需求旺盛等新一轮经济的支柱产业之一，未来两年或进入养老事业的快速建设期。

中国正处于老龄化加速阶段，类比日本80年代初建国后第一、二波婴儿潮人群已经或即将进入老龄阶段，中国正处于老龄化加速阶段，类比日本80年代，养老问题将快速凸显，家庭小型化使得居家养老面临挑战，机构养老严重供不应求，需求与政府财政双重压力，倒逼养老事业市场化。

他山之石：多样化的养老模式催生社会养老产业链条对比日、英、美养老产业发展路径，居家养老、社区养老、机构养老三架齐驱是必然趋势，日本市场化的居家养老服务、英国市场化的社区养老服务、美国市场私人养老模式都证明：单纯依靠政府的养老体系难以满足社会需求，市场化筛选出最适合的养老模式，同时催生一批高效的养老与服务机构。

银发产业的空间与投资机会以养老产业链最有代表性医药保健行业为例，日本年代，医药保健行业的家庭支出占比提升，其指数具有超额收益，完整的养老产业涵盖养老住宅、医疗护理、日常消费、文化娱乐、养老金融六大板块，目前中国已有上市公司涉足养老产业；养老地产：世联地产、天辰股份、上海三毛、金陵饭店等，医疗护理：天士力、恒瑞医药、康缘药业、利德曼、乐普医疗等，老年食品及日常用品：汤臣倍健、光明乳业、承德露露、海南椰岛、克明棉业、上海家化、卫星石化等，养老服务与用品：双箭股份、奥维通信、大族激光、蒙发利，养老保险：中国平安等。