东北证券严控地方债务货币政策微调蹭飞

2021-03-22 来源：黑龙江租房网

东北证券：严控地方债务货币政策微调类别：机构：研究员：

[摘要]

贪污犯被为归类为较无再犯之虞的一群报告摘要：

全国金融工作会议14日至15日在北京召开。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。

17年全国金融工作会议内容梳理习近平主席和李克强总理在17年金融工作会议上分别发表讲话，主要内容包括：提出服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，并就如何做好上述任务提出要求；做好金融工作的四项原则；要加强金融监管协调、补齐监管短板；扩大金融对外开放；加强党对金融工作的领导。

17年全国金融工作会议点评：

1、监管体制改革：本次金融工作会议在更高层级设立金融稳定发展委员会，便于统筹一行三会和其他有金融监管职责的机构，从行政层级上，令行禁止，有约束力。从强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责表述来看，央行在金融监管中的话语权，会得到提高。

2、要把发展直接融资放在重要位臵，建设普惠金融体系。预计未来监管政策将充分考虑对债券市场的影响，避免债券收益率再次快速提高，冲击债券发行成本。在政策制度上给小微企业、三农、脱贫、创新企业予以倾斜。

3、各级地方党委和政府要树立正确政绩观，严控地方政府债务增量。

这一要求显示了政府对地方政府债务风险的重视，未来可能加大检查力度，保证“开正门，堵偏门”的改革方向。应当警惕“严控地方政府债务增量”对城投债价值重估的影响。

4、本次会议对货币政策的表述从“稳健中性”变为“稳健”，并要求处理好稳增长、调结构、控总量的关系，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定。我们认为这一表述意味着央行对未来货币政策态度可能会向“不紧”微调。

5、扩大金融对外开放依然是未来金融发展的方向。本次会议扩大金融对外开放要求“合理安排开放顺序”“有利于防范金融风险的机制”，这意味着虽然金融对外开放的方向不变，但中央将更加重视风险防控，在对外开放的金融制度上有先后选择。