高考加油国信证券形态匹配策略先抑后扬全面战胜基准魏家

国信证券：形态匹配策略先抑后扬 全面战胜基准指数 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

在我们最近的报告《基于动态时间弯曲的形态匹配在指数增强中的实证研究》中提到，我们试图从技术分析的角度出发，挖掘历史数据中与近期观察期间内较为相似的历史形态，并利用相似形态的后期走势预测观察期间后期走势。更具体地说，针对某一个换仓时点，我们对于所有成份股按照上述思路进行后期走势预测，并按照预测收益率排序，选择排名在20%的成份股作为投资标的，跟踪其后期真实走势，检验形态匹配选股策略在样本外的效果。

样本外期间（2012年6月25日至2012年7月6日），形态匹配选股策略超越沪深 0住宅的成交基本都在20套左右。0指数以及沪深 00等权指数。

如图1所示，在此期间内，沪深 00指数累计下跌1.58%，沪深 00等权指数累计下跌2.54%。形态匹配选股策略净值累计下跌0.28%，与同期沪深 00指数相比，该策略最终获取1. 0%的超额收益，同时同期沪深 00等权指数2.26%。

在第八期样本外区间内，指数呈现较为明显的震荡走弱态势，形态匹配策略先抑后扬，最终取得了不错的超额作为未来王后收益。