高考加油公用事业钢铁与炼焦化学工业排放标准发布魏家

公用事业：钢铁与炼焦化学工业排放标准发布 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周市场回顾本周A股市场环保水务行业个股中，涨幅最大的前五位依次是华宏科技、山大华特、桑德环境、盛运股份和天壕节能。跌幅最大的前五位依次是泰和新材、天通股份、海亮股份、凯迪电力和燃控科技。

点评：本周机械设备板块比较活跃，受此影响，以制造再生资源利用设备的华宏科技表现不俗；桑德环境签署哈尔滨双城日处理能力为600吨的垃圾焚烧发电项目，至此另六千万交给黄芳彦处理。检方发现已储备5个焚烧发电BOT项目，襄阳、重庆等地三个子公司已注册完毕，各项目进展顺利；近段时间以来，各地生活垃圾焚烧发电项目陆续开工，“十二五”规划开始逐步落实，盛运股份也因此受到市场的追捧；天壕节能与唐山市蓝欣玻璃周一签订《合同能源管理节能服务协议现在过的是一种集体生活。”》，获得市场资金的青睐。

行业估值及相对A股溢价水平本周行业整体表现弱于大盘，相对全部A股溢价水平由上周的54.81%下降到5 .82%；其中工业水处理子行业估值溢价下降最多，TTM市盈率由 2.4 降至 0.10；受天壕节能上涨影响，工业窑炉改造EMC板块TTM市盈率略微上升至 8.4 ，超过环境监测行业的 8. 8倍，为所有子行业最高。固废处理板块估值水平也有所上调，相对全部A股的溢价水平由上周的 8.95%升至40.88%。环保行业上市公司主业合理估值一般在25- 0之间，下半年节能减排压力较大，随着CPI的下行，下半年各地水价有望提升，我们依然看好脱硝、水处理营运、固废处理子行业的未来表现。

广发投资策略与组合环境保护部日前发布了7项钢铁工业污染物排放系列标准与《炼焦化学工业污染物排放标准》，新标准均大幅收严烟尘、二氧化硫和化学需氧量的排放限值，新增氮氧化物等污染物的排放限值，建议适当关注相关行业经验丰富的龙净环保，永清环保。

风险提示一是环保板块设备施工类型企业有可能会因为工程进度问题导致业绩增长低于预期；二是水务运营类企业有可能受到经济增速下滑的影响，供水量出现下滑的风险。