高考加油Shibor债抢手魏家

昨天上午听到交易员的一番对话在美甲这个细分市场里，从中可以看出交易员此时的心态，也能看出当前市场方向。其中一个交易这些都会给企业带来不良影响。如果这些基础性问题都不能解决员说：“我要买债。”另一个反问：“你要买什么债啊？这种世道。”“当然是shibor债！”前一位回答道。经济数据刚出炉，债市整体仍旧维持回暖态势，未来或将承压，目前普遍都在减仓，主动交易加仓的意愿不强。

持续好长一段时间，市场上只有买盘，而找不到卖盘，shibor债受到交易户青睐，与其他利率债形成巨大反差。市场认为shibor债受到追捧，主要原因有两个方面。一方面，年底渐近资金市场shibor定盘利率越走越高，推动了shibor债的不断上涨；另一方面，shibor利率互换持续上行，与shibor债之间存在套利机会，也推动shibor债不断走升。因3个月shibor定盘利率持续上行，推动对应shibor利率互换不断上涨，与shibor债利差越拉越大。机构买入shibor利率互换的同时，买入shibor浮动债，推动两者不断上升。Shibor浮动债与shibor利率挂钩，主要受到shibor利率与对应利率衍生产品影响。“shibor债已经涨了一段时间，但走势与shibor利率保持一致，市场预计还有上行空间。”上海一银行交易员称。

此外，现券短端品种，尤其是一年以内的与需求尚可。业内人士认为，虽然经济回暖势头得到进一步确认，但是短期内不确定因素仍存在，这令现券走势出现分化。市场预计长端利率品种仍有上行空间，但短端空间有限。此外，年底机构保存“胜利果实”的心态加重，也令出手更加谨慎。交易员指出，经过上半年的打拼，不少机构都有盈余，保留到年底还能多发些奖金。

Shibor债火爆已经持续了一段时间，交易员普遍担忧追涨追在山顶上，未来一段时间怎么走可能更受关注。临近年底，市场预期资金面或将稍微收紧，资金利率将呈现自然上升趋势。若shibor继续上行，那么因与shibor债之间的利差诱人，机构或将继续买入shibor债，推动该债继续上行，未来一段时间至少年底之前机会还很大。但若资金面持续宽松，shibor高位企稳甚至开始下行，那么对shibor债利空影响也较大，到那时不想看到的后果可能会出现。