高考加油公用事业关注ST宜纸长期成长空间荐6股魏家

公用事业：关注ST宜纸长期成长空间 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

推荐组合：南方泵业（ 00145）、ST宜纸（60079 ）、上风高科（000967）、聚光科技（ 0020 ）、维尔利（ 00190）、南方汇通（000920）。

市场表现：本周环保板块上涨8.85%，2016年市盈率26.1 倍；沪深 00上涨2.96%，2016年市盈率9.97倍。

ST宜纸调研回顾：1）新股东中环国投环保部下属唯一产业投资平台。政府资源属性在中期仍将成为行业重要影响因子2）国内首家引进德国垃圾等离子气化发电技术，成本低、效率高、资源化、零排放,16年望投产盈利大订单可期； ）寰汇16年产能翻倍，连续拿大单业绩大概率超预期；4）重组后九鼎三股东，强资本运作能力助推发展；5）规划17年净利 .8亿，14倍PE，独特股东背景带来政策、渠道、金融、技术引进多方优势，完成后50亿市值与资源背景之差带来长期空间。

关注土壤修复商业模式：1）媒体指出“土十条”文本内容已基本成熟，年内有望出台，编制单位建议各地提取10%土地出让收益用于土壤治理，加上财政资本与社会资本年投入将达2000亿；2）2014年全国土壤普查结果出炉后政策思路开始向治理转变，16%超标率下治理市场需求迫切，“土十条”出台将规范行业模式打开万亿市场空间； ）推荐PPP模式先行者、技术能力强的永清环保和高能环境。

年度核心观点：1.强化支柱地位1）商业模式重构PPP促订单爆发；2）排污权交易、第三方治理/监测、行业市场化； ）并购成重要增长点。2.变革关注四主线1）国企改革下股权多元化+并购重组预期强烈；2）优质民营环保企业获国资青睐； ）海外并购吸收先进技术；4）绿色金融+PPP撬动数十倍投资。

.掘金“十三五”六大细分

杨天问轻笑道：“当然不是

【环评】缺口巨大，撬动百倍资源；格局重塑，环境医院成形，南方泵业；

【环境监一个细分领域真正爆发后测】市场化下千亿增量，聚光科技、上风高科、理工监测；

【膜】行业十三五三倍千亿空间，南方汇通；

【海绵城市】PPP模式下将迎加速建设期，南方泵业、聚光科技、巴安水务、ST华赛。

【土壤修复】将随土十条出台打开万亿空间，永清环保、高能环境；

【餐厨垃圾】政策考核下企业将加速拿单，维尔利。

公司动态：上风高科推出股权激励草案；*ST华赛中标0. 1亿流域治理PPP项目；东方园林中标阜阳市城南新区水系综合治理建设PPP项目；雪迪龙收购英国监测公司。

行业要闻：发改委组织申报环保领域创新能力建设专项；安徽省、河南省、浙江省、重庆出台水污染防治政策；土十条建议各地提取10%土地出让收益用于土壤污染治理。

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