建材基建投资有望回升荐股覆盖

建材：基建投资有望回升 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

1.一周热点 总理主持召开国务院西部地区开发领导小组会议；交通运输部发布《2017年全国收费公路统计公报》，收费公路里程比上年净减少7 56公里。

2.最新观点房地产投资增速或阶段见顶。月份，全国房地产开发投资同比增长10.2%，增速比月份提高0.5pct。其中，土地购置费占比高达29. 7%，同比大幅增长72. %，增速回落2.1pct，依然持续维持高位。扣除土地购置费之后的房地产投资增速约为-4.11%， 月-7月增速数据连续为负值。2002年以来，土地购置费有三个高增长区间。首先是年第一季度，土地购置费增速维持在45%-69%之间，主要系前期基数较小。

其次是2010年全年，土地购置费增速为65.9%，2010年5月土地购置费增速高达89.7%，彼时房地产投资增速 8.2%，为2004年4月以来最高增速。一方面房开商看好未来市场，另一方面供给也有所贡献。第三阶段是2018年 月至今土地购置费增速维持在66%以上。从历史数据看，土地购置费维持在66%以上增速的时间段大概率不超过5个月。随着房地产调控的政策趋于严厉，我们认为土地购置费增速或阶段见顶，房地产投资增速或亦阶段见顶。

基建投资增速有望回升。 总理主持召开国务院西部地区开发领导小组会议。提出既要坚持扩大开放，也要补短板扩内需，西部地区是我国扩大内需巨大的回旋余地，也是我国经济发展巨大的潜力所在。此前国务院常会提出加大基建补短板力度，目前信用和货币边际有所改善，基建投资持续获政策支持，认为下半年基建投资增速有望回升。

驴皮的用途也很广 推荐低估值基建个股、路桥设计。推荐中国交建、中国铁建、中国中铁、中国建筑、葛洲坝、四川路桥、苏交科、中设集团等。中国交建、中国铁建、中国中铁是我国基建龙头；中设集团订单充足，受益江苏公路投资快速增长；四川路桥订单高增长受益。