商业零售家家悦拟发行可转债募资亿元荐覆盖

商业零售：家家悦拟发行可转债募资10亿元 荐7股 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2019年 月1日，MSCI宣布将增加中国A股在MSCI指数中的权重，从5%增加至20%，其中在步骤一中于2019年5月将会把指数中的现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%，同时以10%的纳入因子纳入中国创业板。零售行业中，属于MSCI分类大盘股的有：永辉超市、苏宁易购、小商品城。在此背景，我们继续推荐细分领域优质龙头及低估值板块。

你太天真 家家悦：拟发行可转债募资10亿元，1.5亿元拟用于回购彰显信心。公司发布公告：1）为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，拟发行可转债募资不超过10亿元（含发行费用），用于连锁超市改造项目（约2亿）、威海物流改扩建项目（约1.8亿）、烟台临港综合物流园项目（约4.5亿）、回购股份（约1.5亿）与补充流动资金（约2亿）；2）未来三年内，在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金形式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利润的20%。过去几年，在社零增速放缓及电商分流双重压力下，山东超市企业承压明显；公司作为生鲜定位区域龙头，一则凭借现有生鲜供应链水平及区域规模、效率，具备抗电商分流优势，二则在跨区域扩张战略下，从物流、供应链、人员三点来看，新区扩张条件均在转好，跨区域扩张及展店已明显提速。此次拟发行可转债募集资金不超过10亿元，一方面有利于补充现金流促成供应链建设、夯实内功；另一方面，1.5亿元拟用于回购彰显公司发展信心。

爱婴室：发布股权激励计划，绑定团队利益、业绩考核彰显信心。2月25日，公司发布限制性股权激励计划，首次拟向55名激励对象授予172万股限制性股票，占公司总股本1.72%，授予价格19.65元。激励对象解除限售期分为三期，条件分别为以2018年净利润为基数，2019/2020/2021年净利润增长率分别不低于20%/44%/70%，三期解除限售比例分别为20%/40%/40%。公司授予股权激励，绑定公司上下利益，有望提升公司运营效率；业绩考核目标彰显公司长期发展信心。