开发商高息融资部分融资利率高达15

　　在紧缩的货币政策背景下，开发商的融资方式受到房地产行业宏观调控的严重影响。多家大型房企纷纷启动海外融资，据最新统计，直至目前，融资规模已超过1000亿元，几乎为去年560亿元融资额的两倍，其中相当一部分融资开出10%以上的高利率，部分更达到1 .5%的利率，显示房企很差钱。

　　融资规模接近去年两倍

　　自调控14个月来，利率不断上调，而楼市成交量下滑，开发商销售资金回笼压力正明显加大，加上、证监会等有关部门对房地产企业、、再融资等融资手段的严格控制，使得开发商不得不转变融资方式，大举向海外资本市场融资。

　　据市场研究部统计，自今年1月起，包括华润置业、雅居乐、中骏置业、恒盛地产、佳兆业、碧桂园、远洋地产、高盛置地、宝龙地产、世茂房地产等多家大型房企纷纷启动海外融资。截至目前，融资规模已超过1000亿元人民币，几乎为去年560亿元融资额的两倍。

　　截至目前，上市开发商通过优先票据和融资的方式融得620亿资金，另外，开发商（包括非上市开发商）在全国共发行了156款房地产信托产品，总规模超过 7亿元。业内人士指出，从融资方式不难看出，大型开发商青睐海外债权融资方式，而信托则成为中小房企的主要资金来源。这标志着开发商债务结构转型的开始。

　　高利率海外“吸金”

　　据观察，利率高，年限长和新型的合成债发债方式成为了今年开发商融资的特色：

　　———利率高。瑞安房地产有限公司今年融资 5亿元人民币，利率都维持在9.25%-1 %。碧桂园2月发行优先票据9亿，利率11.1 %。高盛置地4月发行2亿美元优先票据，利率1 .50%。合生创展发行的 亿美元优先票据，利率11.75%。

　　———年限长。在时间期限方面，几乎所有的债券融资都将年限定在2015年以后。如碧桂园今年2月宣布发行9亿美元优先票据，到期时间为2018年；华南城年限为6年，中骏置业、合景泰富、龙湖地产、高盛置地、雅居乐等年限都为5年。可以看出开发商为资金链安全做长期的打算。

　　———合成债。所谓的人民币合成债券，指的是以人民币标价，但以美元结算的债券。恒大地产在今年1月19日发行两批分别于2014年和2016年到期的合成式人民币债券，募集92.5亿元人民币资金，票面息率分别为7.5%和9.25%。还有碧桂园发行的9亿美元债券，华南城年初发行的2.5亿美元票据，龙湖地产最近发行的7.5亿美元债券，均属合成式债券。