渤海证券基本面尙无改善超反后或需整固鼓励

渤海证券：基本面尙无改善 超反后或需整固 类别： 机构： 研究员：

均价[摘要]

投资要点：

上周A股市场延续前一周五的反弹走势，截止上周五收盘，上证综指和深证成指分别收于2168.81点和92 8.20点，较前一交易周分别上涨1.69%和1.78%，当周两市共成交6426. 亿元，较前一交易周放大超四成。行业层面，2 个申万一级行业均以上涨报收，其中有色金属、综合、化工、信息设备和电子涨幅居前。风格层面，中小市值板块的估值溢价相对于沪深 00板块的估值溢价再度提升，周提升幅度达4%。

超反动能的释放直接促成了上周指数的反弹，尽管工业增加值的再度走低及依旧维持低位的中长期贷款占比均不尽人意，但是指数对于这一负面消息的反应却并不强烈，其或许从一个角度表明指数超跌后自我修复的强烈要求。对于本周而言，我们认为既然基本面环境并未出现好转迹象，那么只能将目前指数的上涨继续视作超跌反弹，于是在指数反弹幅度已超过 %，且个股涨幅已较明显的情况下，获利回吐将令指数面临短期整固的压力。

就操作而言，投资者可适度降低仓位；就标的而言，建议投资者继续关注中报预增及高送个股，并初步布局三季报预增个股，同时新三板、高铁、环保和水利等政策利好的主题板块仍可能因效应而渐次活跃。