行业一天赚两个亿的腾讯还看不到天花板

昨天（16日），腾讯发布半年报，2017 年上半年，腾讯总收入为人民币 1061.58 亿元，二季度赚了182亿。腾讯官方宣布：每天赚1.8亿，员工人均年薪近80万。难怪员工说领工资就为买股票。

来源：方德港美股APP

每次腾讯发业绩报告，业绩好、刷新高好像都是板上钉钉的事，你永远不知道腾讯下一期报告又会给你多少超预期的数据。有人就问小红妹：腾讯下一个天花板在哪？后市能不能再涨？

最高目标价405港元，有25.3%涨幅

腾讯股价是否会继续上扬？我们不妨将时间轴拉回至一季报发布之时。

今年5月17日，腾讯公布了一季度报告，业绩同样远超预期。腾讯的股价处于260港元位置，在财报发布后的三个交易日，腾讯股价分别上涨了1.62%、1.90%和2.61%，冲上270港元。但随后腾讯控股经过了一个多月的横盘调整，直到7月上旬才重新发起一波上攻。

参考上一次财报发布的情况，不排除二季报的超预期也会在短期内对腾讯股价形成正面刺激，但在现在的价格基础上继续上冲，调整的可能性也是存在的。更多而言，决定腾讯股价是否能继续上涨的重点在于资金的力量。

华南一位公募人士指出，腾讯做得好是毋庸置疑的，这已经是大家的共识，大家也普遍认为未来腾讯的增长能保持在当前水平，所以看基本面已经没有意义了。现在很多投资人已经不看腾讯的基本面，而是看资金的动为期10天左右向，因为腾讯股价涨到今天这个局面，完全是资金驱动行为，尤其南下资金。

陈明指出，国内的沪港深或QDII基金，很多都配了十个点的腾讯，具有很高的趋同性，因为大家要盯住这个市场，要跟同行PK，至少在这件事情上，腾讯的确定性更强。从沪港深基金由于埃博拉病毒随着前来参加葬礼的人越传越远和QDII基金的中报持仓情况来看，抱团腾讯控股的现象确实特别明显，腾讯控股也无悬念地蝉联沪港深基金第一大重仓股之位。

根据路透统计的分析师目标价数据，给予公司的平均目标价为350.2港元，最低目标价为255港元，最高目标价为405港元。最高目标价相对于现价有25.3%涨幅。

腾讯不只有王者荣耀，看不到天花板

根据业绩显示，腾讯第二季度收入达到566.06亿(单位人民币，下同)，同比增幅59%;毛利283.06亿，同比增幅38%;经营溢利225.6亿，同比增幅57%;净利润182.31亿，同比增幅70%。

细分业务收入构成方面，络游戏收入增长 39%至人民币 238.61亿元，媒体广告收入增长 48%至人民币 40.77亿元。社交及其他广告收入增长 61%至人民币 60.71亿元。该项增长主要反映来自(主要是朋友圈及公众账号)及其他移动端应用的广告收入增长。

从细分业务增长情况来看，《王者荣耀》虽然还是占大头，但是媒体广告业务、支付和云服务等都获得了大幅增长，说明腾讯不只有《王者荣耀》。

图：腾讯2017年按季度业绩概况（亿元人民币）

图：腾讯收入构成（百万人民币）

截止2017年6月31日，由于非核心用户减少，智能终端月活跃账户整体同比下跌3.9%。及WeChat月活跃账户达 9.63亿，同比增长19.5%。

现在市场对腾讯后市的发展也有很多分歧，你怎么看？

你觉得腾讯快要见天花板了吗？

你现在会考虑买腾讯吗？

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