高考加油煤炭石油二季度煤炭股仍可看好成长注入仍是魏家

煤炭石油：二季度煤炭股仍可看好成长＋注入仍是今年主题 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周煤炭行业观点：

市场关注点已经进入了估值修复后的基本面思考期。我们已经观察到了资金面的缓解，房地产成交量将是下一个重点的观察指标。

我们对全年煤价判断依然是高位平稳，季节性波动仍存，近期随着大秦线检修即将来临，电厂储煤启动，秦港煤价已经出现了企稳上涨，但全年难现趋势。我们判断，煤炭需求的先行指标会逐渐企稳，但大幅好转可能性不大，但先行指标企稳会带来市场预期好转和风险偏好提升，因此波段性机会仍存，我们判断二季度煤炭仍有行情，但总体今年市场无大风险也无大趋势。因此我们依然强调个股选择，成长+注入类公司是我们当前的首先类公司，推荐次序依次是永泰能源、潞安环能、山煤国际、兰花科创、盘江股份、冀中能源，永泰能源目标价 0元，是我们首选标的。

上周行业动态：港口动力煤小幅上涨，产地价格止跌1）港口煤价：秦皇岛港价格本周微涨；大同优混上涨5元/吨至8 5元/吨;普通优混上涨5元/吨至575元/吨；2）内陆煤价：近期内陆地区煤价基本平稳，兰花科创煤矿所在地无烟煤本周价格下跌 0元/吨至1400元/吨；开滦股份煤矿所在地冶金焦本周价格下跌10元/吨至1880元/吨；监测的其他上市公司所在地煤炭价格与上周持平； ）港口煤炭库存：秦皇岛内贸库存上涨52.2万吨至770.55万吨；广州港库存下跌10.4 万吨至27 .17万吨；4）下游需求：随着下游企业生产的逐渐恢复，煤炭市场较前期有所好转，沿海电厂在耗煤量增加、库存下降的情况下，采煤积极性也有所提升。此外大秦线将于4月 日至27日开展为期25天的检修，每天三小时“开天窗”，将直接导致大秦即找到一个社会主流的价值共识。线每天整体运量的下滑，也将促使下游用煤企业适度增加采煤计划。5）国际煤价：ARA指数下跌0.2美元/吨至96.5美元/吨；NEWCFOB指数下跌1. 美元/吨至105.2美近期有多只货币市场基金的七日年化收益率达到6%到7%的水平。而从实际收益率来看元/吨；RBFOB指数下跌0.7美元/吨至10 .2美元/吨；BJ6 00指数下跌 .4美元/吨至106.6美元/吨；6）沿海港口运价：秦皇岛至上海运价上涨 .1元/吨至42.1元/吨；秦皇岛至宁波运价上涨 .5元/吨至45.9元/吨；天津至上海运价上涨 .6元/吨至44.2元/吨；秦皇岛至福州运价上涨4.1元/吨至46元/吨；天津至镇江运价上涨 .5元/吨至52. 元/吨；秦皇岛至张家港运价上涨 .8元/吨至47. 元/吨；黄骅至上海运价上涨 . 元/吨至42.1元/吨；京唐/曹妃甸至宁波运价上涨 .1元/吨至42.9元/吨；7）美元指数：美元指数下跌0.19至79.78；澳元兑美元上涨0.0019至1.059； 月9日ECRI领先指标为125.1，较 月2日上涨0.8；截至2012年 月19日SHIBOR 个月利率下跌0.1017至4.9818；SHIBOR1年下跌0.0089至5.1926。